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徐瑾:现代货币理论:货币的国家化

作者:  2017-10-05添加评论  阅读73次

现代货币理论野心不仅仅在于货币政策,更在于财政政策,甚至全盘经济重新定位。国家债务是资本主义逻辑下的衍生金融品,对于国家能力运行非常重要,但没有约束国家债务导致国家的悲剧案例比比皆是,从中国宋代纸币实验失败到金圆券的溃败

徐瑾:人民币贬值三重冲击波

作者:  2015-08-15添加评论  阅读678次
该来的终究来临。 中国央行8月将人民币汇率中间价下调1000点,中间价一般是官方制定,引导市场成交价格,这意味着人民币中间价一次性贬值1.9%,创下历史纪录,引发各方关注,甚至有分析报告评论说是疯狂的一天,当晚国际市场也大幅波动,道琼斯指数早盘跌去200点。 疯狂么?也不尽然,这只是开始,甚至算是中国央行的小试牛刀。中国央行以及官方评论指引都强调本次贬值制度意义,即人民币汇率形成机制改革迈进市场化方向,这并无新意的表态也让部分评论者认为中国为了加入特别提款权(SDR)而主动靠拢国际货币基金组织的评价体系,也有人认为贬值是为了拉动出口。 ...

徐瑾:一个经济学人的告白

作者:  2015-02-04添加评论  阅读877次
在我看来,人类精神愈是向前进化,就愈可以肯定地说,通向真正宗教感情的道路,不是对生和死的恐惧,也不是盲目信仰,而是对理性知识的追求。 ——爱因斯坦 “老师,推荐一本经济学的入门书吧”。 2013年春天,我回到母校上海财经大学,为90后的同学们讲授一门课程,主要是介绍经济学入门知识,涉及宏观和微观,目的在于帮助他们理解财经新闻建立基本经济学框架。 其间,不少同学都提出开篇类似问题,往往伴随一双清澈而好奇的眼睛,也许还有一点焦虑。这事实上也是我和读者交流碰到最多的问题之一。这几乎是令我最为难的问题,对方常常是希望藉阅读一本书而了解更多...

徐瑾:货币政策能够走多远?

作者:  2015-01-28添加评论  阅读397次
涨价之后的达沃斯繁华依旧,政要巨贾笑谈间,却难以驱散全球经济之上经济阴霾。近期国际货币基金组织(IMF)再次调低全球增长预期,不仅将2015年和2016年预测都下调了0.3%,而且作为世界增长的引擎,中国被下调幅度更是高达0.5%,表明IMF预期中印度经济增速或好于中国。 这看起来似乎有些不可思议,但是中国经济放缓已经显示某种迹象,2014年GDP增速7.4%——这一数据纵然已经高于市场预期,但还是低于年初设定的7.5%目标,为中国最近24年最低。 全球都在“拼发展”之际,这一轮站上第一线的是各国央行行长,趋势也呈现两极化。一方面,加入宽松俱...

徐瑾:经济工作会议、新常态与韧性

作者:  2014-12-12添加评论  阅读445次
在人人关心经济的中国,中央经济工作会议始终是不容错过的年末大事,这不仅为来年经济定调,更是对于厘清新一届政府政策思路的难得窗口。通稿之后,又是铺天盖地的解读。 既是官方权威,会议又属机密,大家都想从中一窥中国经济政策脉络。不过,我认为今年中央经济工作会议其实并无太多超预期内容,这可能也是另一种“新常态”:随着中国经济增长潜力下滑共识越多,未来中国经济政策预期反而可能越趋于稳定,不确定性将大为降低,这对于市场其实是件好事。 新常态仍旧是热门词汇。今年12月召开的中国政治局会议其实已经给出信号,2015年是全面完成“十...

徐瑾:刚需是否意味买房?

作者:  2013-06-03添加评论  阅读907次
刚需是否应该买房?这是一位读者的近期来信。 “您好,我是2005年毕业的大学本科生,在某二线省会城市工作,现在租房子住,买不起房子。历次楼市调控都是越调越高,赚钱的速度永远赶不上房价上涨的速度,任志强每次说涨价都对,经过今年3月份的这波上涨,我已经成为惊弓之鸟了,我非常担心下半年国家又通过超发货币使房价暴涨。 本人现在已婚,无房,两夫妻的工资加住房公积金是9000元,手中现金50万元,二环内的房价是1.2-1.3万元/平方米,请问现在是购房的最好时机吗?还是再等等。 一个蜗居者的购房迷茫!期待您指点迷津。” 为了保护隐私,...

徐瑾:人民币:与泡沫共舞

作者:  2013-05-29添加评论  阅读765次
人民币再度成为市场焦点。 5月以来,人民币一路走高,延续2012年下半年以来的升值趋势。5月27日,人民币对美元中间价报6.1811,再次刷新中间价格记录,这甚至并不是本月第一次;从中间价来看,人民币年初以来累计升值幅度早已经超过2012年全年。 人民币为何升值?对于这一问题,市场似乎分为两种截然不同的意见。一种意见主要源自经济学家,他们往往从基本面来分析人民币升值逻辑,将资本流动及贸易顺差等因素视为形成人民币升值压力的主要因素,例如FT中文网此前刊登的经济学家汪涛文章《人民币会继续升值吗?》;另一类意见则来自对人民币汇率更为直观敏感的人群:交易员们...

徐瑾:中国,下一站韩国?

作者:  2013-05-23添加评论  阅读998次
经济学家索罗曾说经济增长如此重要,一旦开始思考这一问题就无暇他顾。从另一个方面来解读,如果过于沉迷于增长的速度与优势,或会忽略增长的风险与变化,譬如当下中国经济。 和历史比较,中国2013年一季度经济数据并不好看。GDP同比增长7.7%,低于2012年第四季度0.2%,工业增加值、固定资产投资等增速也低于预期。值得注意的是,比起实体经济层面的低迷,金融数据却表现亢进。 从社会融资总量来看,一季度社会融资总量增加6.15万亿元,其中3月高达 2.54万亿元,2月仅为1.07万亿元,比去年同期多增加2.26万亿元,增幅高达58%;信贷近期也出现回暖,有...

徐瑾:作为法治试金石的朱令案

作者:  2013-05-07添加评论  阅读864次
“究竟正义是什么呢?难道仅仅有话实说,有债照还就算正义吗? 这样做会不会有时是正义的,而有时却不是正义的呢?打个比方吧!”两千多年前的雅典广场之上,智慧的苏格拉底面对正义的提问,也不得不借助比方才能阐述其观点,那么正义或公正,到底是什么?我们需要什么样的正义? 正义是人类的主要元情感之一,大概没有更多情感比正义更能激起人们如此之多的本能热情,也没有任何力量能够阻碍人们对于公正的最终寻求。当谈论中国网间热议的朱令案之前,或许可以回到苏格拉底,从故事说起。 热播剧《冰与火之歌》中,外貌凶狠行事残忍的骑士桑铎•克里冈在战...

徐瑾:中国经济重寻源动力

作者:  2013-04-17添加评论  阅读811次
对有经验的中国经济观察者而言,中国一向是“宏观好微观弱”,也就是经济高速增长而企业举步维艰,这是从九十年代以来的大致趋势。如今,中国经济似乎步入新的转折口。当宏观数据也变得难看的时候,未来将会如何? 根据官方数据,中国一季度GDP低于市场普遍预期,增速仅为7.7%,比上季度回落0.2个百分点,环比增速也由上季的2.0%回落至1.6%。按照年率计算,一季度GDP增速仅有6.4%,与官方7.5%目标差距遥远。这一数据不仅使得各大投行纷纷调低2013经济增速,也引发中国经济晦暗前景的讨论。 与此同时,统计数据彼此脱节矛盾,尤其是金融...
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